本周市場資金面表現相對平穩(wěn)，并未因逆回購大規(guī)模到期而受到明顯沖擊，現券收益率變化不大，維持震蕩格局。

國海證券分析師高勇標認為，未來通脹壓力不大，貨幣政策雖然未必進一步放松，但收緊的可能性也較小，債券市場整體風險可控。債市利率產品收益率回落后將趨于平穩(wěn)，而信用產品隨著經濟企穩(wěn)預期加強，信用利差有望進一步收窄。

國家統(tǒng)計局9日發(fā)布的數據顯示，10月份CPI同比上漲1.7%，漲幅較9月份的1.9%有所放緩。CPI數據低于此前市場預期，帶動當日早盤現券收益率小幅下行。

高勇標指出，10月CPI同比再創(chuàng)年內新低，短期內有利于修復市場前期過高的通脹預期，對債券市場影響偏利好。

國家統(tǒng)計局同日數據顯示，10月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長9.6%，比9月份加快0.4個百分點。自9月份以來，規(guī)模以上工業(yè)增加值連續(xù)第二個月反彈。

盡管通脹仍維持在低位，但經濟改善的趨勢正進一步確立，市場普遍預計，短期內債券收益率下行動力不足。

本周逆回購到期資金攀升至5530億元，但伴隨央行的滾動逆回購操作，資金面并未受到顯著沖擊，表現相對平穩(wěn)。中國外匯交易中心公布的數據顯示，11月9日，銀行間市場回購定盤利率隔夜品種收報2.6300%，較上周末下跌約5BP；7天回購定盤利率報3.1300%，較上周末下跌約31BP。上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)周內也呈現類似格局，1周品種穩(wěn)定在3.1%至3.3%之間。

分析人士認為，考慮到央票到期量增大、財政性存款集中釋放以及外匯占款增長等因素，預計后期資金面將進一步寬松，有助于推動債券短端收益率下行。

公開市場方面，央行周二進行了1660億元7天逆回購和1110億元28天逆回購；周四進行了650億元7天期逆回購和800億元14天逆回購。全周公開市場操作實現凈回籠1010億元。

從本周一級市場新債招標的情況來看，財政部周三續(xù)招標發(fā)行的7年期國債，市場配置需求旺盛，中標利率走低，認購高達1.91倍。進出口銀行周四招標發(fā)行的兩期金融債也受到機構熱捧，中標利率均低于此前預期。

中信建投研究觀點指出，四季度是信貸投放的淡季，作為配置主力的銀行在債券投資策略上將開始為明年布局。近期一級市場招投標情況也顯示利率債的配置價值開始重新得到市場認可。

銀行間市場現券走勢較為平穩(wěn)。債估值顯示，9日債市利率產品收益率整體小幅下行；中短期票據收益率小幅上行，城投債成交活躍，收益率繼續(xù)下行。

交易所債市方面，本周國債和企債市場繼續(xù)緩步攀升。上證國債指數周五收于135.29點，較上周末上漲0.09點，全周成交2.51億元，成交量較上周大幅萎縮。上證企債指數周五收于158.41點，較上周末上漲0.19點，全周共成交72.87億元。 (記者高立)