中國日?qǐng)?bào)網(wǎng)環(huán)球在線消息：美股在市場(chǎng)憧憬央行減息情濃支持下再全面走高，僅促香港、新加坡等若干亞洲股市有相對(duì)良性反應(yīng)，東京市則受到日本首相安倍晉三辭職的消息影響下跌，屬異數(shù)，但港股即使重返24000，卻未許言俏道穩(wěn)，理由乃美國此番減息機(jī)會(huì)加大，主要反映次按惡化對(duì)信貸，甚至整體經(jīng)濟(jì)造成日益重大沖擊，而香港更因銀行同業(yè)長(zhǎng)、短錢拆息偏高，未必會(huì)跟隨美國調(diào)低利率，故恒生指數(shù)仍有可能補(bǔ)裂口23021至23510壓力，9月份存波幅大、風(fēng)險(xiǎn)高之困難。
港料不隨美減息
華爾街三大指數(shù)周二因減息憧憬而全面報(bào)升，促港股昨高開24195，僅于上午收窄升幅至24088，便迅即回升和節(jié)節(jié)走高至24310.14報(bào)收，飆升357.9點(diǎn)或1.49%，并與下午3時(shí)42分的24329，同創(chuàng)交易時(shí)段及收市的歷史新高。全日成交額達(dá)到974.8億元，較對(duì)上一個(gè)交易日的912.88億元稍為增加61.92億元或6.78%，亦算動(dòng)力有增加。
恒生指數(shù)陰陽燭日線圖呈陽燭，技術(shù)指標(biāo)變化：(一)9RSI在中軸上方底背馳和再度略為升越上升軌，短向稍轉(zhuǎn)強(qiáng)；(二)STC%K在超買區(qū)以圓頂與%D交纏，似有短線整固技術(shù)信號(hào)；(三)DMI+DI頂背馳和收窄與-DI的牛差距，中線向淡；(四)MACDM1底背馳轉(zhuǎn)圓頂和拉近與信號(hào)線M2差距，Diff在正方開始向下移動(dòng)，中線漸趨扁。
減息非良性啟示
紐約以至香港股市皆因憧憬減息先后急升，而聯(lián)邦儲(chǔ)備局公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)即使如市場(chǎng)人士預(yù)期般在9月18日削減聯(lián)邦基金利率0.25%甚至0.5%，并非有良性啟示作用，理由為這主要受到若干負(fù)面因素推動(dòng)(1)次按問題惡化使相關(guān)衍生債務(wù)證券價(jià)格走低及評(píng)級(jí)下降，而引發(fā)世界各地的貨幣信貸供應(yīng)緊絀，央行不得不減息抗跌；(2)美國樓市受次按存沖擊，和估計(jì)有頗不少到期次按或現(xiàn)斷供潮，要是美國的次按問題真的擴(kuò)散和拖累其他經(jīng)濟(jì)層面，則華爾街始終會(huì)面對(duì)一場(chǎng)不可忽視的重大整固。
香港的貨幣無疑與美元有匯率聯(lián)系，但在現(xiàn)階段卻未必會(huì)緊隨美國減息，理由為(甲)本港的銀行同業(yè)港元長(zhǎng)、短線拆息息率尚處相對(duì)偏高水平，和(乙)中國人民銀行有可能就實(shí)質(zhì)利率處于負(fù)數(shù)而須加息應(yīng)變。由是投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者有可能在美國減息而香港維持現(xiàn)行利率結(jié)構(gòu)不變，出現(xiàn)失落的情緒，使大市有逆轉(zhuǎn)之虞。
和黃成領(lǐng)漲功臣
港股昨大幅上升其中的功臣和黃(013)，大幅上升4.65元或6.16%，高收80.15元，并帶動(dòng)恒生指數(shù)升80點(diǎn)，乃因英國有報(bào)章報(bào)道和黃有意出售意大利3G業(yè)務(wù)及已有具潛力的買家，消息雖未有證實(shí)或否認(rèn)，惟此交易具一定的可能性，主要基于(1)和黃3G業(yè)務(wù)的除稅及利息前虧損LIBIT在今年上半年僅減少6%而為113.24億元，與除稅及息口前EBITDA持續(xù)目標(biāo)有一段距離，若出售意大利甚至英國3G，會(huì)使該集團(tuán)的3G較易在業(yè)績(jī)上達(dá)標(biāo)，和紓解困擾；(2)一旦出售意、英3G，再加上和記電訊(2332)出售印度3G，意味和黃放棄國際性的3G，并集中資金資源發(fā)展香港甚而中國內(nèi)地的3G。這并非不是不可能發(fā)生的事情。
恒生指數(shù)經(jīng)多番爭(zhēng)持終重返24000關(guān)，并闖進(jìn)24300至24500阻力區(qū)，若美國次按暫未惡化，有可能進(jìn)一步反覆上試25000。
(來源：香港商報(bào) 資深財(cái)經(jīng)評(píng)論員黎偉成 作者為證監(jiān)會(huì)持牌人)