3月份的信貸增量在4月中旬即將公布。昨日接受《證券日報》記者采訪的專家普遍認為，3月份的信貸或在5000億元左右，超出監(jiān)管層年初所設定的投放比例。因此，受一季度銀行信貸投放節(jié)奏較快的影響，二季度尤其是4、5月份我國的貨幣政策工具不排除會從常規(guī)型向價格型轉變，二季度的信貸投放節(jié)奏或將有所放緩。
關于3月份的信貸增量一直傳聞不斷，市場各有猜測。對此，中信建投首席宏觀分析師魏鳳春認為，3月份的信貸增量或為5000億，一季度的信貸量或在2.5-2.6萬億之間。由此可以看出，這一數(shù)據(jù)超出了監(jiān)管層年初設定的3：3：2：2四季投放比例的投放量。
中國社科院金融所中國經(jīng)濟評價中心主任劉煜輝也認為，3月份的信貸數(shù)據(jù)或在4800億-5000億左右。劉煜輝表示，3月份的信貸數(shù)據(jù)不會和監(jiān)管層設定的信貸投放節(jié)奏偏離太大。雖然今年1、2月份銀行的信貸投放節(jié)奏較快，但是由于有監(jiān)管層的“強烈關注”，相信3月份銀行信貸的投放節(jié)奏在月末進行了調整。他認為，具體做法可能是，在月末的最后一周回收部分貸款，到下個月月初再放出。
劉煜輝認為，一季度2.6萬億的信貸增量中，雖然看上去是每月都在遞減，但是很多資金很可能通過信托計劃、理財產(chǎn)品等等渠道流向實體經(jīng)濟。因此，全年計劃中的7.5萬億信貸增量不一定是固定的，也有可能會有所浮動。
此前，針對市場上一直不斷的加息傳聞，專家表示，3月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)與貨幣政策的未來走勢息息相關。那么，在市場普遍認為3月份即將公布的信貸數(shù)據(jù)或在5000億左右的情況下，未來二季度的貨幣政策會受到什么影響呢？
對此，中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，“從中國經(jīng)濟的增長以及物價走勢的角度來看，我國的貨幣政策在第二季度很有可能會出現(xiàn)一些變數(shù)?！?/p>
郭田勇指的這個“變數(shù)”是，以一種超前性的角度來看，二季度尤其是4、5月份我國貨幣政策工具不排除會從一直以來實施的包括存款準備金率、發(fā)行央票等在內的常規(guī)數(shù)量型貨幣政策工具，轉到如匯率等價格型貨幣政策工具上。
郭田勇認為，一方面，從我國保持經(jīng)濟持續(xù)復蘇不斷向好的角度考慮，適度寬松的貨幣政策仍然還是需要的。但是，另一方面，從物價走勢，同時從一種超前性的角度來看，情況就有點不一樣了。這個超前性的角度，主要是指防止出現(xiàn)通脹和資產(chǎn)泡沫，以及防止宏觀經(jīng)濟從快速恢復轉向過熱。
魏鳳春指出，我國目前仍然沒有擺脫貸款結構方面的問題，未來的貨幣政策不能走極端。為了解決這個信貸結構失衡問題，他建議說，銀行的融資平臺不能再放開，同時要嚴格按照監(jiān)管層所設定的全年季度投放比例來投放。
