所謂的“薩科齊交易”，是銀行將從歐央行借入資金用于購買公債。但多數(shù)分析認(rèn)為，這一想法有點(diǎn)“異想天開”
當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月21日，歐洲央行有史以來首度向歐洲銀行業(yè)推出3年期貸款標(biāo)售。此舉一出，歐洲銀行業(yè)如甘露天降。21日晚間，申請(qǐng)總額已達(dá)4890億歐元，共有523家銀行提出申請(qǐng)，目前利率為1%。這一額度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過此前預(yù)測的３５００億歐元，這說明歐洲銀行業(yè)的融資壓力比預(yù)計(jì)的嚴(yán)重。而受此影響，21日歐洲股市繼續(xù)上揚(yáng)勢頭。
或?qū)⒂兄谠黾託W洲銀行業(yè)的流動(dòng)性，同時(shí)也凸顯了歐洲央行對(duì)救助危機(jī)的力度有所加大。
很顯然，歐洲央行此舉有助于增加歐洲銀行業(yè)的流動(dòng)性。但歐洲央行的目的并非如此，而是希望銀行融到錢后去購買政府債券，這也就是所謂的“薩科齊交易”，即銀行將從歐央行借入資金用于購買公債。對(duì)此，多數(shù)分析認(rèn)為，這一想法有點(diǎn)“異想天開”，“因?yàn)橐獯罄臀靼嘌赖你y行永遠(yuǎn)會(huì)購買本國公債，但德國和法國銀行業(yè)肯定不會(huì)，因?yàn)樗麄儾幌氲米锿顿Y者?！?/p>
歐洲央行上一次實(shí)施長期再融資操作是在2009年6月，當(dāng)時(shí)央行提供了4420億歐元的1年期貸款。在上次操作中，一些銀行使用央行提供的低息貸款大量購買了收益率較高的政府債券，這種套利操作給銀行帶來了豐厚的利潤。
市場樂觀人士認(rèn)為，部分銀行可能還會(huì)“復(fù)制”2009年的情況，銀行可以借長期融資計(jì)劃和低價(jià)融資的利差交易來大量購買意大利和西班牙債券，消除主權(quán)債券收益率和歐洲央行融資成本的區(qū)別。而根據(jù)知情人士表示，有超過10家意大利銀行準(zhǔn)備以國家擔(dān)保債券作為抵押品，來申請(qǐng)歐洲央行新推出的3年期貸款。
歐洲央行將于周三最終公布融資規(guī)模，主要是貸款數(shù)額和參與的銀行數(shù)量。據(jù)悉，這項(xiàng)計(jì)劃增加了具備資格從歐洲央行融資的銀行名單，也進(jìn)一步擴(kuò)大了合格抵押品的范圍。而在貸款規(guī)模方面，不同分析師給出的預(yù)估相差懸殊，加拿大皇家銀行表示，歐洲銀行業(yè)或?qū)臍W洲央行借入1000億歐元，而蘇格蘭皇家銀行認(rèn)為總貸款規(guī)模可能高達(dá)5500億歐元。大部分分析師預(yù)計(jì)，市場需求可能會(huì)超過3000億歐元，因?yàn)樵阢y行間市場日趨緊張的情況下，各銀行都希望獲得長期融資。
