中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在放緩。重復(fù)一下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在放緩。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的年增長(zhǎng)率將會(huì)將至7.5%以下？在7%的增速下經(jīng)濟(jì)能夠繼續(xù)運(yùn)行？我們大膽的問(wèn)一下當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速下滑至6.5%時(shí)將會(huì)發(fā)生什么？如果再下滑經(jīng)濟(jì)會(huì)崩盤(pán)嗎？

如果你與一個(gè)證券投資者交流，看上去中國(guó)是沒(méi)有出路的。爭(zhēng)論在于，中國(guó)有許多債務(wù)需要去償還，經(jīng)濟(jì)放緩不是一個(gè)好選擇，因?yàn)榈退俚脑鲩L(zhǎng)意味著更少的收入來(lái)償還債務(wù)。

另一方面，如果國(guó)家繼續(xù)快速增長(zhǎng)，只會(huì)增加更多的債務(wù)以至于無(wú)法償還。因?yàn)槊總€(gè)額外的元投資變得更沒(méi)成效。正如一個(gè)俗語(yǔ)"做也不是，不做也不是”。

對(duì)中國(guó)目前的情況有很多悲觀評(píng)論，但你會(huì)發(fā)現(xiàn)作這些悲觀評(píng)論的人，不管是媒體，還是財(cái)務(wù)經(jīng)理，都沒(méi)有對(duì)中國(guó)的未來(lái)做過(guò)多的投資。當(dāng)你看那些對(duì)中國(guó)未來(lái)做投資的人截然不同，他們認(rèn)為更樂(lè)觀的畫(huà)面將會(huì)浮現(xiàn)出來(lái)。

隨著中國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)放緩，從去年第四季度的7.9%到今年第二季度的7.5%，海外直接投資在增長(zhǎng)，與往年相比，過(guò)去的5個(gè)月都在增長(zhǎng)，6月增長(zhǎng)了20.1%達(dá)到144億美金，這在過(guò)去兩年是最快的。

關(guān)于長(zhǎng)期的樂(lè)觀主義顯然有很多原因。中國(guó)不再是世界上的制造業(yè)基地，加上國(guó)家的工資上漲，13億人口經(jīng)常購(gòu)買(mǎi)奢侈品，使得中國(guó)市場(chǎng)不容忽視。外國(guó)投資者集中的地區(qū)反映了這一心態(tài)的變化。對(duì)外直接投資的制造業(yè)，歷史上生產(chǎn)的出口產(chǎn)品，在今年頭六個(gè)月，同比下降了2.14%，而服務(wù)業(yè)的FDI同比上升了12.4%。

短期因素也對(duì)推動(dòng)著FDI，這可以通過(guò)查看其來(lái)源而了解。通常，亞洲經(jīng)濟(jì)體占了FDI的最大比重。更重要的是，F(xiàn)DI來(lái)自三個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體——?dú)W盟、美國(guó)和日本，正在迅速上升，分別同比增長(zhǎng)14.7%、12.3%和14.4%。在這三個(gè)市場(chǎng)中，最引人注目的當(dāng)然是歐盟，唯一一個(gè)在2012年的時(shí)候看到FDI下降的市場(chǎng)。

可以說(shuō)，歐盟FDI的變化影響了經(jīng)濟(jì)改善，隨著歐元區(qū)的商業(yè)活動(dòng)在18個(gè)月以內(nèi)首次在7月份擴(kuò)展。但是，這個(gè)結(jié)論似乎有點(diǎn)過(guò)早。盡管有一些積極的數(shù)據(jù)，自從歐元?jiǎng)?chuàng)建以來(lái)，失業(yè)都達(dá)到了最高水平，因?yàn)槌掷m(xù)的財(cái)政緊縮和銀行不愿意貸款，公共支出還是很低。這都不是問(wèn)題，希臘、塞浦路斯和葡萄牙可能需要進(jìn)一步的財(cái)政援助，但是在該地區(qū)的第二大經(jīng)濟(jì)體法國(guó)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)會(huì)在2013年全年下降。

歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景仍然不明朗，企業(yè)沒(méi)有在國(guó)內(nèi)獲得投資，意味著他們必須放眼海外。帶著對(duì)安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)是否會(huì)在日本有效，美國(guó)是否真的好轉(zhuǎn)了的不確定性，你必須尋找在未來(lái)幾年經(jīng)濟(jì)最穩(wěn)定增長(zhǎng)的地方。仔細(xì)考慮下，可能沒(méi)有比在中國(guó)投資更好的了。盡管中國(guó)政府允許增長(zhǎng)緩慢，但是經(jīng)濟(jì)只會(huì)放緩不久。政府必須確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，以防止主要的失業(yè)，避免社會(huì)動(dòng)蕩。這意味著經(jīng)濟(jì)將會(huì)快速增長(zhǎng)。

正因?yàn)槿绱?，無(wú)論在歐洲，美國(guó)還是其他的經(jīng)濟(jì)體發(fā)生什么，企業(yè)將會(huì)繼續(xù)將資本配置到日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)。中國(guó)將成為最重要的受益人。

作者是NSBO英國(guó)投資銀行北京分公司負(fù)責(zé)人

由Oliver Barron報(bào)道（中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)）